CRISES E PRECIFICAÇÃO DE ATIVOS NO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO: OS CINCO FATORES DE FAMA & FRENCH

Authors

DOI:

https://doi.org/10.22277/rgo.v14i2.4893

Keywords:

Mercado de Capitais. Precificação de Ativos. Cinco Fatores de Fama & French. Crises. Períodos Macroeconômicos.

Abstract

O mercado de capitais é importante para o desenvolvimento do país, remunerando aplicadores e possibilitando aplicação dos valores em atividades produtivas. Contudo, quebras estruturais, sejam estas locais em âmbito internacional, levam à alteração das relações dos fatores de risco relacionados ao retorno das ações ao longo do tempo, inviabilizando a utilização de técnicas de precificação de ativos. Desta maneira, este estudo tem o objetivo de identificar como instabilidades econômicas influenciam no comportamento dos Cinco Fatores de Fama & French em relação ao retorno das ações negociadas no mercado de capitais brasileiro, aplicando regressões com dados em painel utilizando os Cinco Fatores de Fama & French, considerando diferentes períodos macroeconômicos. Os resultados demonstram que os fatores são aplicáveis ao mercado brasileiro, sendo que todos apresentaram relações estatisticamente significantes. Além disto, foi possível observar que períodos de crise, afetam as relações verificadas, indicando maior sensibilidade ao risco por parte dos investidores, principalmente ao analisar as variáveis tamanho e nível de investimento.

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Author Biographies

Kleverson Dáliton Silva Moreira, Universidade Federal de Uberlândia - UFU Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN

Mestre em Administração pelo Programa de Pós Graduação em Administração (PPGA) pela Universidade Federal de Uberlândia - UFU, Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN. Possui graduação em Administração pela Universidade Presidente Antônio Carlos (2010), na qual foi agraciado com a Medalha Presidente Antônio Carlos por ter obtido a maior nota global durante o período do curso, que foi possível pela obtenção de Bolsa Integral do Programa PROUNI. Cursou Pós-Graduação "Lato Sensu" no curso de MBA em Finanças e Estratégias Empresariais pela Universidade Federal de Uberlândia (2013). Atualmente é Técnico Administrativo - Assistente em Administração da Universidade Federal de Uberlândia. Tem experiência na área de Administração, com ênfase em Administração Financeira. 

Antonio Sergio Torres Penedo, Universidade Federal de Uberlândia - UFU Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN

Doutor em Engenharia de Produção pela Universidade Federal de São Carlos - UFSCAR (2011) com a tese defendida analisando os balanços sociais e seus impactos na área econômica, social e ambiental do setor de sucroalcooleiro; Mestre em Administração pela Universidade de São Paulo - USP (2005) com a dissertação versando sobre o processo de previsão de preços de açúcar e etanol no Estado de São Paulo; e Graduação em Engenharia Mecânica pela Universidade Estadual Paulista Júlio de Mesquita Filho - UNESP (2002) com o trabalho de conclusão de curso na área de métodos quantitativos. Atualmente é Professor Adjunto IV da Universidade Federal de Uberlândia - UFU na Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN, Professor da Universidade Aberta do Brasil (UAB) vinculado ao curso de Administração Pública da FAGEN - UFU e Docente Efetivo do Programa de Pós Graduação em Administração (PPGA) da Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN/UFU. Pesquisador no grupo de Finanças na FAGEN - UFU, no Programa de Apoio à Produção e Operações da FEARP - USP, Pesquisador no Grupo de Pesquisa GEPRES - Grupo de Extensão e Pesquisa em Redes Sociais na FAGEN-UFU, Pesquisador no Núcleo de Estudos Aplicados à Gestão Integrada de Operações (NEAGIO) na FAGEN - UFU, Pesquisador no Núcleo de Pesquisa e Extensão em Gestão e Políticas Publicas (NPExGPP) na FAGEN - UFU. Possui experiência acadêmica no setor de agronegócios; artigos científicos publicados em periódicos nacionais e internacionais, além de organização e participações em congressos, seminários, encontros, conferências e demais eventos científicos e tecnológicos. Revisor e Avaliador dos Periódicos: RACEF - Revista de Administração, Contabilidade e Economia da FUNDACE (ISSN: 2178-7638); Independent Journal of Management & Production (ISSN: 2236-269X); Agricultural Systems (ISSN: 0308-521X) - Elsevier (Qualis A1); RAMA - Revista em Agronegócio e Meio Ambiente (ISSN: ISSN 2176-9168); REUNIR: Revista de Administração, Contabilidade e Sustentabilidade (ISSN: 2237-3667); Caderno Profissional de Administração UNIMEP (ISSN 2237-5422); Revista Administração Pública e Gestão Social (ISSN 2175 5787); Revista Brasileira de Desenvolvimento Regional (ISSN 2317-5443); Revista Desenvolve (ISSN: 2316-5537); Turkish online journal of distance education-TOJDE (ISSN 1302-6488); Enfoque: Reflexão Contábil (ISSN 1984-882X); Revista Brasileira de Políticas Públicas - RBPP (ISSN 2236-1677); Revista Gestão & Tecnologia (ISSN: 2177-6653); Revista Desafio Online (ISSN: 2317-949X); Interações - Revista Internacional de Desenvolvimento Local (ISSN 1984-042X); Revista Gestão e Desenvolvimento (ISSN: 1807-5436) e parecerista de diversos eventos científicos nacionais e internacionais. Coordenador do Curso de Especialização em Gestão Pública em Saúde na FAGEN-UFU, Coordenador do curso de MBA em Gestão de Agronegócios FAGEN-UFU; Avaliador do Guia do Estudante da Editora Abril. Elaborador de Ítens do ENADE (2012, 2015). Avaliador Institucional MEC Portaria: Nº 411, de 22 de Maio de 2018.

Vinicius Silva Pereira, Universidade Federal de Uberlândia - UFU Faculdade de Gestão e Negócios - FAGEN


Doutor em Administração pela Fundação Getúlio Vargas - FGV, na linha de Finanças (2013). Mestre em Administração pela Faculdade de Gestão e Negócios da Universidade Federal de Uberlândia, na linha de Finanças e Controladoria (2008). Especialista em Administração Estratégica de Negócios pela União Educacional de Minas Gerais (2006). Graduado em Administração de Empresas pela Universidade Federal de Uberlândia (2005). Graduado em Ciências Econômicas pela Universidade Federal de Uberlândia (2004). Experiência profissional como professor, consultor e gestor. Atualmente é professor Adjunto da Faculdade de Gestão e Negócios (FAGEN) da Universidade Federal de Uberlândia (UFU) (2009) na área de Finanças. Professor do Programa de Pós-Graduação em Administração (PPGA) da FAGEN/UFU, na Linha Finanças e Controladoria. Participante do grupo de pesquisa Finanças e Refines. Integrante dos núcleos de pesquisa NePFin (Núcleo de Estudos e Pesquisas em Finanças) e Match. Áreas de interesse: Finanças Internacionais

Marcelo Augusto Ambrozini, Universidade de São Paulo (USP), Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEA-RP)

Professor Livre-Docente da Universidade de São Paulo (USP), Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEA-RP) - Departamento de Contabilidade. Professor do Programa de Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade (PPGCC) da FEA-RP/USP, com orientações de mestrado e doutorado. Doutor em Administração de Organizações, Mestre em Controladoria e Contabilidade e bacharel em Ciências Contábeis pela FEA-RP/USP. Co-autor do livro "Dividendos: teoria e prática". Possui diversos artigos acadêmicos publicados em congressos e revistas científicas. Parecerista de periódicos nacionais e internacionais. Bolsista MCTI/CNPq 2017-2019 Chamada Universal. Possui autorização CERT para atividades extra-RDIDP. Idealizador do GPFin: Grupo de Pesquisas em Finanças da FEARP-USP.

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2021-03-01

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Vol. 14 No. 2 (2021): Temática Livre - maio/ago.

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